「经济」人民币3个月狂飙3500点，换5万美元要亏2万！如何影响股市？高善文说

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人民币最近大幅升值。

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9月1日16:30，在岸人民币兑美元收于6.8239，较前一交易日上涨296个基点，成交319.65亿美元。1日，价格中位数上涨107个基点，至6.8498，为2019年6月21日以来最高。如果从5月27日的7.1687计算，人民币在短短3个月内上涨了近3500点。

离岸人民币也在9月1日收复了6.82的关口。

事实上，8月31日，在岸和离岸人民币兑美元突破6.85大关，9月1日人民币兑美元汇率继续发力，再次突破阻力位。

以离岸人民币汇率为例。从5月底的7.16到现在的6.82，每月兑换5万美元需要36万人民币，现在低到34万人民币。【/s2/】仅3个月就能省下2万人民币。

经济基本面帮助人民币升值

据《中国证券报》报道，最近人民币升值的原因之一是中国在疫情防控和经济基本面方面处于领先地位。

中国疫情防控成效显著，经济率先复苏。在国际货币基金组织发布的最新《全球经济展望》中，中国被列为今年唯一可能实现正增长的主要经济体。

国家统计局8月31日公布的数据显示，8月份中国制造业pmi为51.0%，连续6个月高于临界点，整体景气度持续改善。

此外，郭进证券在研究报告中表示，以美国和欧元区为代表的全球主要经济体采取了极其宽松的货币政策，以应对疫情造成的经济低迷和就业压力。中国的货币政策仍然保持着一定的力度，没有采取量化宽松等非常规政策，最近甚至出现了边际紧缩的迹象。纵观世界主要经济体，中国利率处于较高水平，人民币汇率在利差不断扩大的背景下面临升值压力。

同时，上述研究报告指出，外资继续配置中国债券。据中债数据显示，截至7月，外资托管银行间债券规模占比3.43%，而年初占比不足3%，面值较年初增加4582亿元。在息差上升的背景下，外资机构在低利率的海外市场增加杠杆，然后配置中国债券，叠加人民币持续升值。这种跨境套利在空是巨大的。汇率波动影响全身。为了保持汇率稳定，央行可能会维持相对宽松的政策，不排除RRR降息和降息。

据蔡联介绍，9月1日，安信证券首席经济学家高善文博士表示，811汇率改革至今已有5年，人民币总体上处于贬值通道，贬值幅度在10%左右。高善文认为，【/s2/】人民币不仅跌穿了，而且已经跌穿了，未来人民币将进入一个漫长的升值过程。可能马上就要开始了，升值时间也挺长的。

高善文还表示，人民币升值将进一步增强人民币资产的吸引力，人民币资产在国际投资者资产配置比例中的比重明显降低。与此同时，中国的金融开放进程正在加快，这有助于减少股市波动，增强上行趋势。

美元被空[/s2/机构看到]

近期人民币升值的另一个原因是美元指数走软。

在美联储宣布的新政策框架的打压下，美元指数反弹“浑”。9月1日，美元指数突破92大关，为28个月来最低。8月份，美元指数下跌1.24%。此前，美元指数已连续四个月下跌。

今年美元指数走势(数据来源:风)

据上海证券报报道，几天前，美联储宣布对货币政策框架进行“里程碑式”调整，强调就业并引入平均通胀目标。在业内人士看来,[/s2/

招商银行金融市场部首席外汇分析师李留洋认为，美联储发布“鸽子”声明后，美元势头由强转弱，短期内可能再次试探新低。从长期来看，即使美国的通货膨胀上升，短期利率也可能锚定在接近零的利率上，这是空对美元汇率的中长期好处。

根据美洲银行发布的最新调查报告，超过36%的受访基金经理认为，出售空美元将是下半年最成功的外汇套利交易之一。报告称，相对于多次疫情导致美国经济复苏前景不确定，其他国家疫情防控效果更好，经济复苏前景更好，吸引全球资本，更愿意投资于非美国货币资产。

“新的政策框架表明，美联储将更加耐心地等待经济复苏，然后重启加息周期。”据瑞银财富管理投资总监办公室称，这不仅意味着美元贬值的空进一步开放，而且重塑美元独特性的可能性也降低了。

(本文仅供参考，不构成投资建议，风险自负。(

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