「经济」三七互娱：2020H1营收80亿居A股游戏行业首位，净利同比激增65%超预期

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8月30日，三七互助娱乐(002555.sz)发布2020年半年度业绩报告。2020年上半年，公司实现营业收入79.89亿元，同比增长31.59%；上市公司股东应占净利润17亿元，同比增长64.53%，超出预期。截至8月30日，公司上半年营收在a股游戏公司中排名第一。

随着业绩的稳步增长和竞争壁垒的不断构建，今年市值突破千亿元，三七互娱成为“游戏核心资产”已成为市场共识。

2020年上半年，中国游戏行业的竞争格局发生了变化，行业正持有“强者永远强”的马太效应，拥有核心竞争力的龙头企业会更有优势。目前，游戏出海的前瞻性战略正成为游戏公司的核心竞争力之一。未来，全球化的日益加快将为游戏企业带来更多的增长。

三七互娱始终坚持“质量、多元化、全球化”的战略，准确把握产业发展趋势，各项业务保持稳定增长。

2020年上半年，三七互动娱乐业绩的增长主要来自手机游戏业务。目前手机游戏收入74.12亿元，同比增长36.59%。公司国内手机游戏业务市场份额进一步提升至10.51%，位居行业前三。半年报显示，公司“精细化经营”优势突出。中国手机游戏最高月流量超过18亿，新注册用户总数超过1.32亿，最高月活跃用户超过8200万。

在R&D方面，公司不断增加在R&D的投资，上半年在R&D的投资翻了一番，达到6.45亿元，促进了R&D业务的纵向和横向发展。2020年半年报显示，一方面“多元化”主要体现在公司丰富的产品储备，产品矩阵从arpg类扩展到了卡牌、slg、模拟运营、爱女游戏。另一方面，ai系统帮助不断推出“优秀产品”，研发成功率大大提高。自主开发的产品整体上具有产量高、成功率高、周期长的特点。

在投资布局方面，上半年，本着长期价值投资的理念，三七互娱通过投资优质R&D提供商扩大了类别，加强了类别的互补效应，并帮助R&D业务多元化和精细化。未来，通过内源投资和外源投资布局的同步推进，公司将继续在提高产品质量和拓展品类方面发挥实力，进一步提升R&D优势和核心竞争力。

值得注意的是，今年上半年，三七互娱海外业务在版图拓展和品类多元化方面表现突出。未来，公司将进一步深化“全球化”战略，海外布局仍将加快，进一步开拓空新的业绩增长空间。

2020年上半年，中国出海游戏将再次提速。中国音像数字出版协会游戏出版工作委员会、中国游戏产业研究院发布的《2020年1-6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年中国游戏市场实际销售收入达到1395亿元，同比增长22.34%。其中，自主开发游戏海外销售收入75.89亿美元，同比增长36.32%，中国游戏海外业务保持快速增长势头，高于国内市场。

在这种背景下，三七互娱的海外经营业绩尤为突出。半年度报告显示，公司海外业务收入9.69亿元，同比增长95%，海外收入占总收入的比重上升至12.31%。截至报告期末，公司海外品牌37款游戏覆盖200多个国家和地区。

一方面，海外领土不断扩大。半年报显示，今年上半年，公司在保持日本、韩国、东南亚竞争优势的同时，重点突破欧美等高潜力市场。另一方面，海外产品多元化布局取得突破。半年报显示，报告期内，公司海外游戏覆盖了mmo、slg、模拟运营、卡牌等。

此外，海外产品表现良好，获得良好的市场反馈。半年度报告显示，公司在日本市场取得了重大突破。snkオールスター在日本市场上线后，赢得了下载榜的第一名，同时在p&时间推出了slg游戏《三国英雄たちの夜明け》,在报告期内，公司以创新的游戏玩法迅速打开了欧美市场，在欧美市场推出了《p & amp；c 》, RPG和slg的创新玩法迅速打开了市场，保持了流水的稳定增长。

业内人士表示，三七互娱继续完善“研运一体化”战略，不断丰富产品供应方，在境内外业务双线发展中取得突出成绩，不断巩固核心竞争力和行业龙头地位，公司可持续发展是长期的。