「经济」科创板千亿解禁潮涌来！超七成私募认为牛市趋势未改，王亚伟重仓押

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最近科技创新板新股的盈利效果惊人。

天之航以上市首日614.29%的涨幅打破了当时的涨幅纪录。不到两天后，国盾量子在上市第一天就上涨了923.91%，再次创下新纪录，曾经一天上演过十次神话。

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另一方面，已经炒过的股票，未来将面临解禁限售股的压力。今天(7月22日)是科技创新板市场开放一周年。首批25家科技创新板公司迎来解禁期。解禁浪潮汹涌。a股市场能否承受解禁的冲击？在这种背景下，76.35%的私募认为解禁不会改变牛市趋势、回调或开仓时机。截至第一季度报告，29家私募机构的43只私募产品购买了29只科技创新板股票。

科技创新板块新股盈利效应爆棚

每天表演神话10次

在a股市场上，独特的特征是新股市场，新股的市场表现永远可以被视为市场活动的风向标。其中，今年6月16日在创业板上市的新股康华生物连续19股走势，单笔签约盈利超过20万元，使康华生物成为今年盈利最多的新股。然而，康华生物必须连续19个交易日上涨才能获得这样的利润。从科技创新板IPO的表现来看，科技创新板IPO首日涨幅的记录是用来破的。7月7日，科技创新板块新股天之航上市，盘中涨幅超过700%。最终打破了科技创新板块新股首日涨幅纪录，首日涨幅达614.29%。

上市第一天的巨额涨幅，不仅让新股民大跌眼镜，也让老股民大呼“我不懂”。然而，科技股创新板新股的疯狂故事仍在继续，甚至上演了一场每天上涨10倍的资本神话。7月9日，在天之航上市前不到两天，科技创新板的一只新股票国盾量子上市了。上市首日，其盘中涨幅达到1000%以上，但收盘上涨923.91%，再次创下新纪录，上演了“一日10次”的神话。公司发行价36.18元，单签利润按第一天收盘价计算为16.71万元。作为“量子通信的第一股”，国盾量子备受市场期待。公司主要从事量子通信产品的研发、生产、销售和技术服务。

值得注意的是，市场寄予厚望的半导体领军企业SMIC已于7月17日上市。根据SMIC的最新公告，超过2000只公募基金参与了SMIC的报价，其中包括许多由明星基金经理管理的优秀基金。受SMIC重返科技创新板上市的影响，其港股股价今年已上涨235.85%。一些私人投资者认为，SMIC重返科技创新板有望掀起这轮牛市的大旗，并将科技股市场引向一个新的高度。

宾诺资产表示，大部分科技创新板标的都是当前市场优质的核心稀缺资产，这是中国经济转型的未来。下半年，随着经济转型的深入，流动性宽松导致的市场风险偏好水平有所上升，部分科技股的表现已经释放，因此科技股市场仍然值得期待。

汉芯资产研究员邓承江指出，下半年科技股市场乐观，主要是中国面临新旧动能转换的关键时期。加大技术开发力度是必须的，对科技公司的直接融资支持也是国家战略方向，不会因为短期因素而改变。

科技创新局1000亿解禁市值最高

回调或加仓计时

被称为牛市指数的成交量继续保持高位。沪深股市成交量连续7天突破1.5万亿，但连续几天上涨的a股已经开始出现回调。三大a股指数7月14日开始下跌，尤其是7月16日上证综指下跌4.5%，创业板下跌5.93%。但科技创新板块成为重灾区，共38只科技创新板块个股跌幅超过10%，科技板块前期上海硅行业龙头个股跌幅达17.30%，科技创新板块128只个股仅有5只收于红色。对于科技创新板的衰落，许多投资者指责SMIC上市的吸血鬼效应。

事实上，除了SMIC上市的吸血鬼效应外，还有一个对科技创新板市场的担忧，那就是第一批科技创新板解禁越来越近。2020年7月22日是科技创新板开市一周年，也将迎来大量ipo前股东解禁，其中半数以上是上市前的私募投资者。据wind统计，周三科技创新板解禁(包括部分6个月禁售期的股票)市值是按照上周五(7月17日)收盘价计算的，解禁金额达到近1800亿元。其中，中威公司、锐创微纳、西部超导等。市场价值超过100亿元的解禁。解禁1000亿元科技创新板的浪潮汹涌而来。a股市场能承受解禁的冲击吗？

私募网调查结果显示，76.35%的私募认为，目前的市场资金足以应对科技创新板解禁的冲击，而科技创新板这一轮解禁不会改变a股牛市的大趋势。19.67%的私募对解禁科技创新板持谨慎态度，认为投资者可以适度减持以应对影响。

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田甜资产表示，取消科技创新局的禁令对市场有很大影响，可能会影响市场的资本平衡，甚至逆转。a股的后续市场走势取决于三个因素:一是流动性，基准利率逐渐上升，债券市场反应明显，不利于a股的可持续性；第二，业绩，如果中期报告的业绩平平或达不到预期，最多是结构性部门的业绩；第三，外部影响，美股回调可能拖累a股表现。

也有私募认为科技创新板解禁对a股影响有限。蜂鸟投资市场总监王永祥表示，最近，无论是技术还是市场整体都出现了大幅增长，这本身就有回调的压力。科技创新局解禁可能会对市场产生影响，尤其是近期涨幅过大或业绩低于预期的股票，但总体影响有限。由于最近的调整，甚至不排除下周解禁后个股可能不会下跌而是上涨。其实这轮牛市酝酿已久，有国家政策、基本面、资金、技术等多个维度支撑。这是一个值得长期投资的市场。虽然过程不会一帆风顺，但总体趋势是向上的。

据钱波资产研究中心称，7月份科技创新板解禁的市值是今年解禁最大的，集中在几只股票上。由于解禁股占总股本的比重较大，且首批科技创新板股票上市以来回报率较高，不排除对市场的短期影响，但这种影响是短期的，有限的。这一轮a股牛市是“政策牛、货币牛、业绩牛”的共鸣，是政策友善、流动性宽松、企业融资成本较低、税费减免的滋养。所以解禁并不会影响牛市之旅。

高一资产押药

“兄弟私募”王亚伟大举押注科技股

第一批科技创新板上市以来，积累了可观的涨幅，解禁的市值也比较高。因此，科技创新板解禁的高峰期不仅会造成供应压力影响，还会对科技股造成一定的干扰。私募网的调查结果也显示，虽然今年上半年科技股涨幅不错，但如果科技股解禁导致科技股下跌，80%的私募市场将继续看好科技股，认为可以逢低加仓。宾诺资产表示，如果科技创新局解禁扰乱了科技行业，将不会被视为风险，而更多地被视为机遇。

据记者统计，在披露的季报中，共有29家私募机构的43只私募产品购买了29只科技创新板。在去年乃至今年的结构性牛市中，科技股可谓是带动牛市推演的标杆。然而，去年底新冠肺炎爆发的肺炎疫情，却让医疗和医疗板块的个股突然涌现，成为今年最看涨的板块。从目前科技创新板私募来看，科技股和医疗是主要的持股对象。

其中，高一资产的三个产品对特宝生物下了重注，其中中信信托瑞金43期高一小冯投资信托计划新持有特宝生物51.78万股，高一小冯二号信基金新持有特宝生物50.81万股，上海高一资产-小冯一号瑞远基金新持有特宝生物35.53万股。特宝生物是一家创新型生物医药企业，主要从事重组蛋白及其长效修饰药物的研究、开发、生产和销售。公司专注于免疫相关细胞因子药物的研发，为病毒性肝炎、恶性肿瘤、免疫治疗等重大疾病提供解决方案。未来，公司将专注于慢性乙型肝炎的临床治疗领域，并继续取得突破。

此外，易慧普(沪)投三号私募基金持有海尔生物285.55万股，其一号私募基金持有海尔生物102.32万股，可谓豪赌；新收购的普通(上海)投资私募基金汇九三号持有翔盛医疗126.25万股，新收购的普通(上海)投资私募基金九九一号持有翔盛医疗42.66万股。翔盛医疗是一家拥有完整自主知识产权的超声医学成像设备及相关技术的供应商，已掌握从2D超声、三维超声到4D超声的技术。

上海沁源投资持有百人医疗三大私募产品，其中沁源佳誉私募基金持有50万股，沁源动平一号私募基金持有45.51万股，沁源动平二号私募基金持有30万股。

此外，王亚伟旗下的“私募兄弟”一千家合资企业也大量储备了四种产品，其中华润信托云峰九号持有卓一信息35.01万股，云峰六号新人持有卓一信息27.38万股，宽兴九号持有卓一信息22万股不变，云峰三号新人持有卓一信息20万股。

(本文仅供参考，不构成投资建议，操作风险自负)