「经济」最赚钱新股双双开板：一签20万，算不算牛过中芯国际？业内：科创板

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自7月份以来，康华生物(300841，sz)和李赣制药(603087，sh)这两只新股频频出现在热搜上，“天天数板”让大多数投资者又羡慕又讨厌。今天(7月16日)两个“新股王”完成使命后，以快速涨停的形式“开板”。如果按照最后一个涨停的股价计算，康华生物和李赣制药的股东将分别获得约27.5万元和22.3万元。

同样在今天，备受关注的SMIC -u(688981，sh)正式上市交易，首日涨幅达201.97%。按日内价格区间计算，成功投资者的新收益在26500 ~ 33500元左右，似乎不如康华生物和李赣制药的新收益。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，主板和创业板在IPO的定价机制和交易规则上与科技创新板不同，因此它们也有不同的炒作逻辑。

在7月前的小牛市场，康华生物和李赣制药两大热门新股的走势引起了关注。

康华Bio月16日上市交易，截至7月15日，连续收获20只涨停板(含上市首日)；李赣制药有限公司于6月29日上市交易。截至7月15日，连续收到13只涨停板(含上市首日)。如果按照最后一个涨停的股价来计算，获得两个新股的投资者已经获得了20多万元的“新礼包”。

a股一直有“创新”的传统。当市场强大时，“创新”也相应强大。7月9日上市的科技创新板新股国盾量子(688027，sh)上市首日大涨923.91%。如果成功的投资者在下午卖出，他们可以获得超过15万元的最高单日收益。然而，与股价“一步一个脚印”的科技创新板新股相比，康华生物和李赣制药这两只新股的“离地上涨”趋势更加明显。

Wind数据显示，今年以来，沪深两市已有141只新股上市交易。投资者最关心的新收益也是两天的冰与火——幸运的投资者以20万元以上的高概率拿下了康华生物、李赣制药、国盾量子；而以较低发行价拿下新股的投资者，新增利润只有3.5万元。

总的来说，今年发行上市的新股中，确实有不少“签肉”，单签收入超过10万元的非科技创新板新股有6只。据国家商报记者统计，这些上市公司的“新贵”大多属于生物医药、半导体等行业。比如新收入超过10万元的万泰生物(300841，sz)，主要从事“体外诊断和疫苗研发”，与康华生物、李赣制药同属生物医药行业。之前上市的肉类标签斯达半导体，主要经营功率半导体芯片。科技创新板的高收益新股大多集中在医疗设备、通信设备等行业。

此外，记者注意到，这些高产的“肉票”大多发行价格较高。康华生物和李赣制药的发行价分别高达70.37元/股和63.32元/股。有多年炒股经验的股民李成(化名)在接受《国家商报》采访时表示，由于“一签”新股数量固定在1000股(上交所主板)或500股(深交所和科技创新板证券交易所)，他更愿意以更高的发行价赢得新股，从而获得更高的新收益。

chansons Capital执行董事沈梦认为，生物医药、芯片等概念都是当前市场的热点，上市后相关新股的大幅增加与当前市场的整体氛围更相关。虽然新股“开盘”后股价仍能创出新高，但沈梦提醒投资者注意“炒新股”的风险:“投资者参与新股时，要尽量与市场保持一致，不要盲目选择有游资痕迹的传统股票。”

今天，同样备受关注的SMIC在科技创新板上市交易。收盘时，SMIC报82.92元/股，增长201.97%。胜出的投资者新的收益区间是26500 ~ 33500元，似乎离两个“新股王”相差甚远。

事实上，由于科技创新板IPO首日没有涨停板，大多数科技创新板IPO连续几天都不会上涨。比如上面说的国盾量子数，第一天暴涨了900%以上，第二天又下跌了8.75%。而昨天上涨172%的君世生物(688180，sh)，今天下跌16.36%。

武汉科技大学金融学教授董登新表示，科技创新板块IPO首日与非科技创新板块IPO后连续涨停的炒作逻辑是不同的。「目前，主板和创业板的首次公开发行仍采用审批制度。新上市股票市盈率设定在23倍以下，存在新股定价过低的情况。因此，IPO上市后，股票价格有价值回报增加空.”董登新告诉《国家商业日报》记者。

记者注意到，a股生物医药指数(399441)整体估值(市盈率ttm)为93.38倍，芯片指数(884160)整体估值(市盈率ttm)为118.74倍。即使排除近期的一些牛市泡沫，也还是远远高于IPO 23倍的市盈率上限。所以生物医药和半导体行业的新股涨幅往往是相当可观的。

董登新肯定了科技创新板新股的市场化定价机制。他认为，只要新股在市场上定价，投资者的风险和收益是匹配的，“收益有多高，风险就有多大”。董登新表示，科技创新局的市场化定价机制和前五个交易日没有价格限制的交易规则是注册制度包容性的具体体现。注册制度的包容性不仅体现在对亏损公司上市和企业创新失败的容忍度上，也体现在对投资者参与这种高风险交易的容忍度上。

但他也认为，科技创新板新股价格被严重高估的主要原因在于供需失衡。“一方面，科技创新板块的上市公司现在大多是‘口袋流通股’；另一方面，科技创新板新股扩张缓慢，一年只有100多只新股上市，使得科技创新板这个“蓄水池”的容量太小。大型基金、机构进来后，科技创新板股票炒。所以，要解决科技创新板新股过度炒作的问题，我觉得最简单的办法就是扩大和加大科技创新板新股的扩张力度。”董登新说。

今年6月初，中国证监会发布了《全国中小企业股份转让系统上市公司上市指导意见》，规定“符合条件的新三板上市公司可以申请在科技创新板证券交易所或深交所创业板上市”(注:申请在新三板上市的企业应在新三板选定层上市一年以上)。

浙商证券在研究报告中称，符合转让条件的企业数量较多，且转让是证券交易所地点的变更，不涉及公开发行股票，不需要稀释股份，可以降低企业在交易所上市的成本和时间。

记者注意到，本周有11只新股上市交易，其中7只股票在科技创新板。事实上，今年以来，科技创新板的扩张速度加快了。到目前为止，接受的企业总数已经超过400家。端午节前最后一个交易日，11家公司集体“赶考”。随着机构红利的逐步释放，未来科技创新板上市公司数量将继续增加，科技创新板“芯片短缺”的情况有望缓解。