「经济」中基协：数据显示居民资金转向证券投资基金

本篇文章4319字，读完约11分钟

据中国基金业协会29日官方微信消息，中国资产管理协会发布了2019年私募股权基金注册和投资运营概况，数据显示居民资金转向证券投资基金。截至2019年底，居民(包括私募基金经理)共投资私募股权投资基金8990.89亿元，比2018年底增加2437.28亿元，与2018年底减少2000多亿元的趋势完全相反。截至2019年底，居民已投资私募股权和风险投资基金1.15万亿元，仅比2018年底增加632.96亿元，比2018年增加1636.59亿元。

海外基金投资国内市场的热情明显增加，海外基金对私募基金的投资金额迅速增加。

银行和信托的委托资金持续下降，长期资金稳步增长，私募股权基金的来源结构不断优化。

一、私募股权基金的注册和备案

截至2019年底，协会已注册私募基金管理人24471人，比2018年底增加23家机构，增长0.09%；私募基金81710只，比2018年末私募基金7068只，增长9.47%；管理资金规模14.08万亿元[1]，比2018年末增加1.38万亿元，增幅10.87%。2019年，共有1082家私人基金管理公司新注册，截至2019年底仍在运营。2019年新备案私募基金18947只，备案规模8944.67亿元。

存续的注册管理机构中，私募股权投资基金管理人8857人，比2018年底减少16人；私募基金40586只，比2018年底增加6326只；管理资金规模2.55万亿元，比2018年底增加5085.75亿元。2019年，私募股权投资基金新增注册管理人285人，占当年新增注册管理人总数的26.34%。

私募股权和风险投资基金管理人14882人，比2018年底增加345人，增长2.37%；私募基金37208只，比2018年底增加2495只，增长7.19%；管理资金规模10.22万亿元，比2018年底增加1.30万亿元，增幅14.62%。2019年，私募股权和风险投资基金新增注册管理人792人，占当年新增注册管理人总数的73.20%。

截至2019年底，私募股权投资基金41392只[2]，比2018年底增加5717只，增长16.03%；基金规模2.56万亿元，比2018年底增加4225.34亿元，增幅19.76%。2019年新备案私募股权投资基金13044只，备案规模1746.8亿元。

截至2019年底，私募股权投资基金28477只，比2018年底增加1302只，增长4.79%；基金规模8.87万亿元，比2018年底增加1.07万亿元，增幅13.71%。2019年新备案私募股权投资基金4032只，备案规模6045.74亿元。

截至2019年底，风险投资基金7978只，比2018年底增加1470只，增长22.59%；基金规模1.21万亿元，比2018年末增加2993.64亿元，增幅32.92%。2019年新备案风险投资基金1861只，备案规模1146.18亿元。

二.私募股权基金的来源

截至2019年底，各类投资者在私募基金经理独立发行和备案的存续私募基金中投资总额达13.40万亿元。相关资金来源表现出以下特点:

企业投资者[3]仍然是私募股权基金的主要资金来源。企业投资者总体投资金额达到6.25万亿元，比2018年底增加7197.69亿元，在自发行私募股权基金资金中所占比例达到46.65%，比2018年底增加1.51个百分点。

【/S2/】2019年a股市场逐渐回暖，居民基金转向证券投资基金。截至2019年底，居民(包括私募基金经理)共投资私募股权投资基金8990.89亿元，比2018年底增加2437.28亿元，与2018年底减少2000多亿元的趋势完全相反。截至2019年底，居民已投资私募股权和风险投资基金1.15万亿元，仅比2018年底增加632.96亿元，比2018年底增加1636.59亿元。

政府出资规模和比例逐步提高，行业引导作用积极发挥。截至2019年底，政府引导基金和金融基金在私募股权基金中的出资额为3053.36亿元，比2018年底增加515.28亿元，增幅20.03%，在各类基金增速中排名第一；与2018年相比，政府资金在投资者投资中的比例上升0.21个百分点，至2.28%。

【/s2/】海外基金对国内市场的投资热情大幅提升，海外基金对私募基金的投资金额迅速增加。【/s2/】截至2019年底，包括境外直接投资者、qfii、rqfii在内的境外基金对私募股权基金的投资金额为508.44亿元，比2018年底增加247.18亿元，增幅为94.61%，占自发行私募股权基金投资金额的0.38%，比2018年底增加0.17个百分点。

【/s2/】银行和信托的委托资金持续下降，长期资金稳步增长，私募股权基金的来源结构不断优化。截至2019年底，银行和信托私募股权基金委托资金规模合计1.26万亿元，比2018年减少977.47亿元，降幅7.20%，其中信托委托资金规模1.05万亿元；截至2019年底，养老金、社会基金、保险基金等长期基金衍生的私募股权基金规模合计5126.85亿元，比2018年底增加928.06亿元，增幅22.10%。

三.私募股权基金对资产的投资

在资产方面，私募股权基金为经济发展提供了宝贵的资本。2019年全年，中国非上市企业私募股权投资基金本金增加7392亿元，相当于同期新增社会融资规模的2.88%，有力推动了供给侧结构改革和创新增长。

私募基金已经成为中国直接融资体系中的一支重要生力军。截至2019年底，私募股权基金共向中国未上市和未上市企业投资11.71万股，再融资项目，形成实体经济股本6.89万亿元。根据2019年末私募股权基金投资产品分布情况，股权资产占比超过48%。

从我国未上市和未上市股权投资项目的具体行业分布来看，截至2019年底，互联网等计算机应用、机械制造等产业资本产品、原材料、医疗生物、医疗器械与服务、半导体等新经济代表性领域成为私募股权和风险投资基金布局的重点，投资项目6.16万个，本金3.29万亿元。私募基金在实施国家创新发展战略和支持中小企业发展方面发挥着强大而有效的作用。

股票投资大幅反弹，债券投资相应下滑。2019年，市场情绪整体转正，特别是第四季度，私募股权基金投资境内上市公司的流通股和固定收益股资金大幅增加，年末股票规模达到1.81万亿元，比2018年末增加6770.88亿元，年增长率为59.87%。相比之下，私募基金投资的国内债券规模全年呈现先增后减的趋势，2019年第二季度增至3767.12亿元，2019年底又降至3426.24亿元，仅比2018年底增加254.61亿元，增速为8.03%。

四.私募股权和风险资本基金投资案例

截至2019年底，在已提交运营投资信息的现有私募股权投资基金和风险投资基金中，已投资但未完全撤回的投资项目86254个，投资额6.42万亿元，较2018年底分别增长14.51%和17.77%。2019年，私募股权和风险投资基金新增投资案例17606宗，投资额1.29万亿元。

(一)投资案例的分布特征

私募股权基金和风险投资基金作为重要的直接融资渠道和资本形成工具，已经成为早期中小企业、高科技企业和初创技术型企业的重要孵化器和助推器。截至2019年底，私募股权和风险投资基金中属于中小企业的案件数量为57330件，投资额为1.78万亿元；属于高新技术企业的案件29851件，投资额1.35万亿元；初创科技型企业11161例，投资额1688.43亿元。其中，风险投资基金投资的案例中，属于中小企业的案例数和投资额分别占77.59%和52.77%；属于高新技术企业的案例数和投资额占比分别为37.95%和40.87%；属于初创科技型企业的案例数量和投资额占比分别为20.22%和11.60%，反映了风险投资在早期投资和孵化创新中的重要作用。

2019年私募股权和风险投资基金新增投资案例中，属于中小企业的案例11170件，投资额3443.7亿元；属于高新技术企业的案件5909件，投资额3099.74亿元；初创科技企业3493家，投资额566.31亿元。

(二)投资案例的地理分布

截至2019年底，从私募股权和风险投资基金投资案例的地理分布来看，案例数量排名前五位的地区分别是北京、广东、上海、浙江和江苏，共59983起，占案例总数的69.54%；广东、北京、上海、江苏、浙江位列五大投资案例，共34065.47亿元，占总投资案例的53.07%。

2019年私募股权和风险投资基金新增投资案例前五名的地区为北京、广东、上海、浙江、江苏，共计14255个，占2019年新增投资案例数的70.11%；广东、北京、上海、浙江、江苏投资金额排名前五，总投资金额7620.3亿元，占2019年新增投资案例的58.57%。

(3)投资案例和行业分布

截至2019年底，私募股权和风险投资基金投资案例数排名前五位的行业为“计算机应用”、“资本品”、“医疗设备与服务”、“医学生物学”、“原材料”，共44509件，占投资案例总数的59.09%；“资本品”、“计算机应用”、“其他金融”、“交通”投资案例按投资额排名第一，分别为8376.37亿元、5608.59亿元、4496.81亿元、3927.20亿元。

从行业分布来看，2019年私募股权和风险投资基金新投资案例数排名前五位的行业分别为“计算机应用”、“资本品”、“医疗器械与服务”、“医学生物学”和“原材料”，分别占26.86%、11.07%、7.48%、6.37%和4.86%，其中“资本品”、“计算机应用”、“其他金融”、“交通运输”类行业的投资金额相对较高，分别占15.14%、9.46%、7.57%和6.57%

【1】本报告期末私募基金的相关规模数据已经根据当年第四季度经理提交的数据进行了更新，与相应时间点的规模数据不同。

[2]本条所称私募股权投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金均包括相应的fof基金；其中，私募股权投资基金包括自发行基金和顾问管理产品。

【3】企业投资者的投资包括境内法人机构(公司等)的投资额。)和国内非公司机构(普通合伙等。)在已备案的私募基金中，以及私募基金管理人在该基金中的后续投资金额。

【4】银行和信托的委托资金包括银行和信托公司的自有资金以及商业银行的理财和信托计划。

【5】保险资金包括保险公司自有资金和投资保险资产管理产品。

[6]资本品行业包括空航空航天和国防、建筑产品、建筑和工程、电气设备、工业集团企业、机械制造和环保设备、工程和服务等。