「经济」疫情叠加黄金涨价，周大福的日子也好难

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6月11日，珠宝业巨头周大福(1929.hk)发布了2020财年年度业绩报告(以下简称财务报告)。截至今年3月31日，其营业额同比下降14.9%，至567.51亿港元，净利润同比下降36.6%，至29.01亿港元。

财务报告显示，公司营业额下降主要是由于第四季度疫情和国际金价飙升等因素，抑制了黄金产品的零售需求和香港的疲弱表现。

图片来源:财务报告截图

在疫情的影响下，连91岁的周大福也未能幸免，经营压力很大。记者注意到，29.01亿港元的净利润是周大福自2011年上市以来最差的年度表现。与此同时，整个珠宝行业的竞争加剧，蒂芙尼、卡地亚等国际珠宝品牌加大了在中国市场的布局。在双重压力下，周大福是如何破局的？

截至6月15日收盘，周大福股价下跌4.4%，收于每股6.73港元，市值673亿港元。

周大福的净利润暴跌36.6%，至29亿港元

说到周大福，我想大家都会很熟悉。根据2019奢侈品全球动力报告，周大福是中国唯一一家冲进前10名的公司，与路威酩轩集团、雅诗兰黛集团、历峰集团和可林一起备受关注。

图片来源:《2019奢侈品全球实力报告》

但在疫情的严重打击下，周大福未能避免业绩下滑。财务报告显示，2020财年(2019年4月1日至2020年3月31日)，公司营业额为567.51亿港元，同比下降14.9%；净利润29.01亿港元，同比下降36.6%。

据记者统计，周大福上市后的净利润一般在30亿港元以上，而2019/2020财年的净利润仅为29.01亿港元，为公司十年来最低。

数据来源:东方财富选择数据图片来源:每个记者的画

周大福的管理层在电话会议上表示，新冠肺炎疫情使公司业绩恶化。一方面，2019/2020财年第四季度公司对年销售额的贡献仅为20.1%，远低于往年；另一方面，国际黄金平均价格比上一财年上涨了15.9%。

普华永道发布的《2020年全球矿业报告》也指出，近年来黄金表现突出。虽然黄金价格一直上涨到现在，但普华永道认为黄金价格不会继续上涨。数据显示，2020年前四个月，黄金交易活动较去年同期减少33%。

黄金交易量和价格趋势图片来源:普华永道

这对周大福影响很大，周大福是从黄金首饰起家的。风显示，黄金占周大福主营业务的40%以上。财务报告显示，在产品方面，2020年整个财年，周大福黄金产品营业额同比下降16.3%，导致黄金产品占总营业额的比例从上一财年的61.1%降至59.9%。

同时，从区域来看，整个财年内地市场同店销售额下降15.1%；港澳同店销售额暴跌38.7%。截至2020年3月31日，周大福共有3850家门店，其中3699家位于内地，103家位于香港和澳门，48家位于其他海外地区。

加线，继续下沉或者帮助周大福破局

“虽然目前市场疲软，但我们仍然看好内地珠宝市场的中长期前景。”周大福董事会主席郑家纯说。

拥有3699家门店的内地市场已经成为周大福收入来源的主要来源。2018-2020财年，大陆贡献的营业额分别占62.2%、63.7%和71.8%。

另一方面，香港市场的表现受新冠肺炎疫情和社会事件等因素影响很大。周大福直言，香港市场恢复消费者信心还需要时间。鉴于香港零售业不景气，【/s2/】周大福已启动店铺关闭策略，表示将关闭约15家租约到期的店铺。

值得一提的是，周大福在发布年度业绩报告的同时，还在2020年4月和5月发布了未经审计的商业数据。2020年4-5月，内地同店销售额下降率逐渐降至15.4%。同期，本集团销售业绩下降22.6%，其中大陆销售贡献率为89.4%。

尽管疫情导致业绩下滑，但珠宝行业人士仍看好周大福的发展。珠宝行业资深观察人士朱光宇在接受《国家商报》采访时表示，周大福既有国际视野，又了解中国市场。“周大福在内地的布局比其他国际品牌深入得多，面对的客户群也更广。”

图片来源:周大福官方微博

另外，周大福的网络营销表现并不比其他国际品牌差。周大福4、5月份的数据已经显示，朱光宇表示，“内地同店销售额下降速度已逐渐降至15.4%，比上季度好很多”。

财务报告显示，2020财年，公司网上销售额增长3.4%，占集团总销售额的5.2%，占内地零售额的14.4%。事实上，自2018财年以来，周大福推出了一个名为“smart+ 2020”的战略框架。疫情期间，通过“云销售”和直播吸引了大量客户的关注。

虽然公众对黄金的热爱和追求一直很热情，但珠宝行业的竞争现在很激烈，蒂芙尼和卡地亚等国际珠宝品牌在疫情的刺激下加快了在中国市场的布局。周大福如何捍卫后疫情时代的领先地位？“我觉得线上是最重要的因素，剩下的就是品牌的持续深化，尤其是三四线城市。”朱光宇说道。

财务报告显示，【/s2/】目前周大福在内地的销售额有45.7%来自三线及以下城市。