【时讯】旭辉再配股予内房股的“国际机构投资者”

本篇文章2203字，读完约6分钟

刘伟/文不惜牺牲股价，旭辉控股(集团)有限企业( 00884.hk，以下称为“旭辉集团”)也进行配股融资 提出配股方案几天后，6月11日，旭辉集团午睡时收到6.69港元/股，下跌-2.84% 6月7日，旭辉集团宣布以每股6.28元出售1.85亿股新股，筹集了约11.62亿港元 其中约1.77亿股出售给国际知名投资机构美国资本集团，该集团将成为旭辉控股的长期投资者 至今为止与万科、物管企业的配股等一样，股票投资者担心的是销售新股有稀释效果，股价下跌，股东利益经常受损 有趣的是，这次配股融资旭辉集团引进美国资本集团作为长期投资者 能否成为稳定的投资者是值得商榷的，国金证券(香港)执行董事兼投行部理事长黄立冲在采访中说:“理论上随时都可以兑现。 根据投资者的争论，旭辉集团这次每股售价比6月5日的收盘价6.36元割让了约1.26%，该新股约占扩大后股东资本的2.28%，卖给6名以上的独立投资者，其中大部分卖给国际知名投资机构 上次配股时期为年7月27日，当时的旭辉集团计划向平安人寿保险发行股票募集资金，该保险机构将成为企业的第二大股东 旭辉发布的消息称，企业计划向平安生命体发行5.45亿股股票，每股发行价格为3.5港元 企业计划使用募集的19.07亿港元作为正常运营资金。 到目前为止，6月4日万科公司也发表了配股融资 与相关代理商就销售3亿股以上的新h股达成协议，售价为每股25港元 股票全部出售的情况下，销售所得金总额预计约为78.9亿港元，所得金净额约为78.65亿港元 万科这次的配股融资旨在提高h股市场的流动性，增加公众持股的比例，缩小与15%的差距 一位香港会计师对记者说:“在香港证券交易所披露易平台的股票披露栏中，万科在过去几年有增发的记录，但企业h股的股票达到40%的是包括gic、citigroup、jp morgan、blackrock在内的几个国家 “除旭辉集团和万科外，据记者不完全统计，年来世茂房地产、正商集团、新城迅速发展、美置业、初置业、富力房地产等多个内房股进行配股融资。 事实上，内房股的配股不受股东欢迎 一位业界人士指出，由于股票分配的关系，上市公司像索赔人，股东是支付人，投资者被“强制”追加投资 配股成功后，股价进行除权解决，持有股票但不参与配股的投资者，持股直接损失 因此，在公司资金不足的情况下，公司一般通过银行贷款和债券融资等方法筹措资金，分配股票是非常无力的选择 而且，这次配股确实引起了万科许多小股东的不满 到6月9日年底，万科公司股价从年初开始下跌20.75% 关于万科的低位股票，投资者说:“为了处理h股的流动性问题，完全可以高价出售。” 一般来说，公司往往在股价良好时选择进行配股融资 “万科配股的集资，最根本的原因是为了减轻或减少，是基于至今为止高速扩张、国有化后承担的各种功能的资金诉求。 ”黄立冲想 关于与投资者的争论，上述会计师认为，从小股东的角度来看，增发对他们的摊位效果有很大影响，但在每年的股东周年大会上，小股东对其中一项决议案投了赞成或反对票，支持或反对企业的相关决议案 引进国际机构利与弊市场的消息，有助于旭辉集团此次配股融资获得的长线基金占有率提高，降低股价变动，促进企业长期稳定增长。 富瑞发表的研究报告显示，旭辉集团发表的新股方案的稀释作用有限，价格折扣也很小。 材料主要是为了优化股东结构，不是真正的资本诉求。 另外，可以降低企业的负债率，市场反应预期是积极的。 “这次旭辉集团引进的美国资本集团，共同基金行业在领域内，能引进长期的基金投资者作为战术投资者，对企业来说可能是好事，但这并不是引进长期的战术。 事实上，股东的稳定性还没有讨论，理论上随时都可以再现。 ”黄立冲想 除旭辉集团外，h股公众持有股份量一直低于香港证券交易所要求的万科公司也“偏爱”国际机构的投资者 2019年万科召开股东大会，配股议案再次受到股东质疑，万科总裁喜九胜应对，h股增发满足国际机构投资者的诉求，满足香港证券交易所的要求，战术上也考虑，企业需要提高海外项目的比重 跨境录用，监管政策不太支持 海外融资全部用于海外业务，良好对冲汇率风险。 “万科h股流通性不足的情况，入港时已经存在，至于为什么引进国际机构，是因为内地投资者投了a股，而h股是海外投资者，所以相信对海外业务有帮助，特别是中国香港也有房地产项目。 “引进国际机构”的说法在今年5月末的世茂不动产周年股东大会上也被提及 当时，许世坛向股东解释说，年内进行两次配股是为了引进高质量的国际投资者，在第二次配股时引进世界前三大投资者capitalresearchandmanagementcompany，作为长期投资者继续看待企业 截止到2005年，世茂已经进行了两次配股融资，共计存入约69.5亿港元，增发超过2.36亿股 其中1月17日宣布配股筹资46.38亿港元4月23日宣布配股筹资23.11亿港元 很明显，本轮内房股的配股融资旨在处理自己的债务问题 但是，内房股对国际机构的嗜好，黄立冲是不被认可的 以旭辉集团的长线投资者美国资本集团为例，他现在这个时期引进国际机构，特别是美国投资集团，反而成为股价不明确的因素，中美国际舞台的角力，美国基金和养老金可能阻碍中国企业的投资 “一发布行政命令，美国资本集团就不得不紧急出售旭辉，股价有可能遭受巨大挫折。 ”黄立冲想